Warren Buffett es uno de los inversionistas y empresarios más admirados del mundo, famoso tanto por su éxito financiero como por su liderazgo ético. Es conocido como el “Oráculo de Omaha”, presidente y director ejecutivo de Berkshire Hathaway, empresa que tomó el control en 1965 y que, para 2024, mantiene un portafolio de inversión distribuido en más de 40 compañías. Además, posee propiedad total en cerca de 60 compañías, como GEICO, Duracell y muchas otras. Su estilo de inversión en valor y su enfoque en el largo plazo han sido fundamentales para su éxito. En este artículo exploramos su vida personal y profesional, sus prácticas más importantes y las características que lo definen como líder.
🎥 ¿Qué destacamos de su historia personal?
Haciendo negocios desde niño
Warren Buffett nació en 1930, durante la Gran Depresión, y mantuvo una relación estrecha con su padre, Howard Buffett, quien trabajaba como corredor de bolsa. Cuando Warren tenía un año, su padre perdió el empleo debido a la crisis económica. Aprovechando la situación, Howard fundó su propia firma con un enfoque en inversiones responsables, influenciando desde temprano la visión y estilo de su hijo.
Desde muy joven, Warren mostró interés por los negocios y los números. A los siete años, leyó “One Thousand Ways to Make $1000” –libro que tuvo una gran influencia en él–, vendía Coca-Cola a sus vecinos y cuando tenía apenas once años, compró sus primeras acciones. Esta experiencia le trajo una gran lección sobre la paciencia, pues vendió (erróneamente) las acciones de forma anticipada.
A los 14 años Warren tuvo su primer trabajo formal repartiendo periódicos para el Washington Post. Insatisfecho con su salario, comenzó a trabajar de manera simultánea con la competencia, repartiendo también diarios del The Times Herald. Posteriormente, compró una máquina de paintball con algunos amigos y la instaló en una barbería, rápidamente compraron dos máquinas más. Finalmente, luego de vender las máquinas por $1.200 USD, a sus 15 años pudo comprar cerca de 16 hectáreas de tierras de cultivo en Nebraska.
Un mentor académico
Warren se graduó en Administración de Empresas en la Universidad de Nebraska a los 19 años. Aunque fue su padre quien lo convenció de inscribirse en la universidad, él logró financiar su educación de forma autónoma con los ingresos obtenidos del alquiler de sus tierras.
Buffett, que inicialmente había sido rechazado en Harvard, ingresó a la Escuela de Negocios de Columbia, en donde fue profundamente influido por el profesor Benjamin Graham. Graham le enseñó los principios de la inversión en valor, un enfoque que se convertiría en la base del éxito de Buffett.
“The basic ideas of investing are to look at stocks as business, use the market's fluctuations to your advantage, and seek a margin of safety. That's what Ben Graham taught us. A hundred years from now they will still be the cornerstones of investing”
🚀 ¿Qué destacamos de su historia en la organización?
La creación y la idea original
Warren Buffett comenzó a comprar acciones en Berkshire Hathaway en 1962. En esos años era una empresa textil que estaba destinada a extinguirse con el tiempo y su valor era sumamente bajo. Warren buscaba aprovechar esa situación para obtener una última ganancia; la empresa tenía propiedades y fábricas que eventualmente tendría que vender, por lo que recibiría dinero y aumentaría el precio de la acción. Warren acordó un precio de venta con el presidente de la compañía. Sin embargo, después de unos meses, la oferta final fue inferior. Warren se molestó y en 1965 decidió comprar más acciones con el fin de tomar control de la compañía y cambiar la gerencia. En ese sentido, Warren ha reconocido que esta no fue una decisión racional e incluso ha llegado a decir que “fue un error de US$200.000 millones".
En 1967, Warren Buffett comenzó a transformar Berkshire Hathaway expandiéndose a la industria de los seguros y otras inversiones. En 1985, la compañía cerró definitivamente sus operaciones textiles para enfocarse en sectores más rentables. En 2023-2024, Berkshire Hathaway es una de las empresas más valiosas del mundo, recientemente se convirtió en la primera empresa no tecnológica en alcanzar una valorización en el mercado de más de un billón de dólares. Su portafolio de inversiones abarca una amplia gama de sectores, incluyendo medios de comunicación, seguros, energía, alimentación, bebidas, y tecnología. Berkshire Hathaway ocupa el sexto lugar en la lista Fortune 500 de 2024.
Relación con Charlie Munger
Charlie Munger fue el socio principal y mano derecha de Warren Buffett en la compañía. Si bien la relación con Warren había comenzado antes, en 1978 asume como vicepresidente de la empresa. Charlie tuvo un impacto fundamental en el desarrollo de Berkshire Hathaway y una gran influencia en Warren Buffett. Él fue uno de los principales impulsores de pasar de una estrategia de inversión basada en empresas que estaban infravaloradas a una donde se privilegiaba el valor general de la compañía. Así, Berkshire Hathaway priorizó las inversiones de largo plazo en empresas que tenían valor agregado y ventajas competitivas en sus respectivas industrias. Esta nueva estrategia tuvo como resultado importantes adquisiciones en empresas como Coca-Cola, American Express, Washington Post y muchas otras en el futuro.
El 28 de noviembre de 2023, Charlie Munger falleció a los 99 años de edad. Él amigo y socio de Warren Buffet dejó un importante legado en el mundo de las inversiones y en Berkshire Hathaway.
Una nueva estrategia: la compra de acciones en Coca Cola y Apple
Warren pasó de vender bebidas cuando niño a invertir en una de las marcas más importantes del mundo: Coca-Cola. En 1988 Buffett invirtió más de mil millones de dólares en la compañía, adquiriendo cerca del 6,3% de sus acciones. Por otra parte, a pesar de que Buffett se había mantenido escéptico respecto a invertir en la industria tecnológica, el año 2016 Berkshire Hathaway invertiría nuevamente cerca de mil millones de dólares en Apple. Ambas inversiones son el reflejo de la estrategia de inversión de la compañía: considerar la marca, valor de la compañía y la proyección en el largo plazo. Para el año 2024 Apple constituye cerca del 30% del portafolio de inversiones de Berkshire Hathaway y Coca-Cola continúa siendo una de sus inversiones más importantes.
Crisis del sistema financiero: Salomon Brothers
En 1991, Buffett asumió el control temporal de Salomon Brothers, un banco de inversiones inmerso en un escándalo con bonos del Tesoro en Estados Unidos. Si bien, no era su estilo de negocio preferido, Buffett decidió tomar el liderazgo de la compañía para gestionar la crisis de forma eficaz y transparente, salvando el banco de la quiebra y evitando repercusiones en el sistema financiero de USA. Warren demostró su liderazgo en tiempos de crisis y la relevancia que tiene para él la integridad ética en los negocios.
“tardas 20 años en construir una reputación y 5 minutos para perderla”
El futuro de Berkshire Hathaway y la sucesión del liderazgo
El asunto sobre quién reemplazará a Warren Buffett (que al 2024 tiene 94 años), en Berkshire Hathaway ha sido un tema importante en los últimos años. El año 2021, Charlie Munger reveló la idea de que sería Greg Abel quien se haría cargo de la compañía una vez que ambos no estuvieran. No obstante, a pesar de la preocupación y especulaciones, Warren Buffett tiene algo muy claro: su sucesor debe tener un conocimiento sólido de los negocios y de la estrategia de largo plazo de la compañía, administrando responsablemente las inversiones y manteniendo a Berkshire Hathaway como un activo a nivel nacional.
📝¿Cómo se caracteriza su liderazgo?
- Tiene un gran sentido de responsabilidad, preocupación por la ética empresarial y piensa que la reputación es un valor fundamental.
- “Quiero que los empleados se pregunten si están dispuestos a que cualquier actuación suya aparezca al día siguiente en la portada de los periódicos para ser leída por sus parejas, hijos y amigos… si pasan esa prueba no deben temer mi otro mensaje: pierdan dinero de la firma y será comprensivo; pierdan una pizca de reputación y seré implacable”
- Invierte pensando en valor, privilegiando el largo plazo y empresas con ventaja competitiva durable.
- “Si no piensas en poseer una acción durante 10 años, ni siquiera pienses en poseerla durante 10 minutos”
- Estudia cuidadosamente sus inversiones, el contexto y negocio de las empresas en que invierte. Su enfoque centrado en el valor, requiere tanto la comprensión del negocio en cuestión como del contexto del mercado y sus tiempos.
- “Hay que ser temeroso cuando los demás son codiciosos y ser codicioso sólo cuando los demás son temerosos"
⚙️¿Qué prácticas ha cultivado y nos llaman la atención?
- Le gusta dormir 8 horas y se despierta a las 6:45 am para planificar el día, leer y reflexionar antes de la apertura de los mercados.
- Le preocupa mantener su agenda libre, reservando espacio solo para lo más importante.
- “La diferencia entre las personas exitosas y las personas realmente exitosas es que las personas realmente exitosas dicen no a casi todo”
- Warren señala que hay dos reglas fundamentales que hay que tener en cuenta a la hora de invertir:
- Nunca pierdas dinero
- Nunca olvides la regla anterior
💡¿Qué ideas ha formulado?
- Comprender el contexto:
“Sé temeroso cuando otros son codiciosos y sé codicioso cuando otros son temerosos”
- La integridad ética al centro:
"Se tardan 20 años en construir una reputación y cinco minutos en destruirla. Si piensas en eso, harás las cosas de otra manera"
- Priorizar el tiempo
“La diferencia entre las personas exitosas y las personas realmente exitosas es que las personas realmente exitosas dicen no a casi todo”
🕵️¿Sabías qué?
- Warren es fanático del bridge. Una vez afirmó que no le importaría estar en la cárcel si tuviera tres compañeros con los que jugar.
- Cuando tenía 13 años realizó su primera declaración de renta, deduciendo $35 USD por la bicicleta y reloj que usaba repartiendo periódicos.
- En un principio, Warren utilizó una estrategia que llamó ‘Cigar butt investing', que consistía en comprar acciones de empresas que estuvieran en problemas a muy bajo precio, pero que aún tuvieran un margen de ganancia.
- Lleva un estilo de vida sencillo, no tiene autos de lujo y vive en la misma casa que compró en 1958. Suele desayunar comida rápida, eligiendo el menú del día según cuán próspero se siente esa mañana.
💡 Take-away: ¿La conclusión Rebel?
El éxito de Berkshire Hathaway (BH) trasciende al negocio de "invertir". Al revisar su historia, observamos distintas lecciones y formas de operar que atesorar como un masterclass de empresas que perduran.
1.Berkshire Hathaway se construyó en equipo y con visión a largo plazo. En su carta a los accionistas del 2024 (que son públicas y están disponibles para cualquier persona) Warren Buffett rinde un homenaje especial a su "partner in crime", el gran Charlie Munger. Lo reconoce como el arquitecto detrás de la filosofía de inversión que sostiene a BH. Esta es la primera carta desde la muerte de Charles. Adicionalmente, un tema recurrente de esta carta, es la "paciencia de Warren", quién selecciona sus inversiones de forma muy cuidada y las mantiene durante décadas. El "hero metric" de Buffett es que el 70.4% de su fortuna la generó después de sus 50 años, demostrando que sus estrategias estaban diseñadas para el largo plazo. A diferencia de la inmediatez (algunas veces improvisada) con que se mueven algunas empresas y a diferencia de CEOs-lonely-wolf, Warren es un ejemplo de lo que significa construir relaciones de trabajo sólidas (y no solo transaccionales) y apostar por el futuro a largo plazo (no solo a lo que parece interesante en el presente).
2.El ciclo de vida en Berkshire Hathaway nos recuerda que hay un final. En el ADN de Berkshire Hathaway está la historia de Warren. Es difícil pensar en la compañía, sin pensar en el inversionista. Sin embargo, al año 2024 Buffett tenía 94 años y la reflexión por la "mortalidad" generada por la muerte de Charlie (que fue 33 días antes de cumplir 100 años) se ha hecho más presente. En el discurso de su "annual shareholder meeting del 2024" (que es como Coachella de business con más de 40000 asistentes y muchos CEOs incluyendo el de Apple), declaró a los participantes "I hope I come next year" (espero estar aquí el próximo año). Pocas veces somos conscientes de nuestra propia finitud y mortalidad. Para varios filósofos, reconocer que somos seres temporales y que nuestra existencia tiene un límite nos invita a vivir de manera más propia, tomando decisiones significativas y apropiándonos de la responsabilidad de nuestras elecciones. Metafóricamente, la reflexión por "el término" es también reconocer que los roles que tomamos en una organización son temporales y que las posiciones pueden finalizar. Es la finitud aplicada al contexto laboral. La invitación es a reconocer que eventualmente "nuestra historia" en una empresa llegará a su fin y que es parte del "circle of life" del trabajo. Mucho mejor si podemos sentir orgullo del aporte que hicimos, de lo que aprendimos y de cómo hacemos la transición al decidir que es tiempo de partir.
3.Los próximos líderes son tan importante como los actuales. Warren ha mencionado a la persona que a su juicio debería ser "su sucesora" y convertirse en el primer CEO de Berkshire Hathaway en 65 años. Si bien el board tendrá el desafío de elegir, las palabras de Buffett fueron: "I think the responsibility of running ought to be with Greg". Los analistas creen que Greg Abel es el tipo de persona que le genera confiabilidad a Warren pues desde niño encontró formas simples de ganar dinero (por ejemplo reciclando), pues ha estado detrás de iniciativas para mejorar ingresos y ha liderado multibillion acquisition los últimos 25 años. Adicionalmente trabaja en Nebraska, cerca de Warren. Nos parece interesante observar que la continuidad de la organización se juega en los próximos líderes (más que en los actuales) y la responsabilidad ética del CEO actual de estar formando a esos "líderes del futuro" que harán que la organización siga creciendo en el largo plazo. La invitación a personas con ambición en las organizaciones, es tomarse en serio desarrollar su liderazgo y quizá como Greg (el príncipe Charles de Berkshire Hathaway, esperando el trono por años), poder estar a cargo
--
Es impresionante constatar que Berkshire Hathaway es la empresa más valiosa de USA que no es Tech. Pero lo que más nos llama la atención es que Warren es una persona que es ejemplo de lo que predica. Vive siguiendo sus propios consej os. Su estilo contracultural donde la integridad está al centro del negocio nos inspira a inventar formas de liderar que transcienden a tendencias de moda.
📕 Recomendaciones
- Video: Strategy on building wealth
- Video: Buffet on becoming successful
- Libro: Warren Buffett's Management Secrets
